Все

Рефераты

Этапы и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Итоговая Контрольная Работа 4 Класс , Управление Дебиторской Задолженностью Предприятия Диплом , Диплом Финансовый Результат Деятельности Предприятия , Курсовая Работа Предпринимательская Деятельность , Нематериальные Активы Курсовая , Оценка Платежеспособности Предприятия Дипломная Работа , Повышение Эффективности Деятельности Предприятия Диплом

Содержание


Введение

. Бухгалтерский баланс

. Информационная база для проведения анализа финансового состояния предприятия

.1 Чтение актива баланса

.2 Чтение пассива баланса

. Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств

. Ликвидность баланса

.1 Анализ ликвидности баланса

. Оценка рентабельности предприятия

. Оценка эффективности управления

. Оценка деловой активности

. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

. Анализ чистого оборотного капитала

. Тестирование финансовой устойчивости предприятия

. Определение склонности предприятия к банкротству

Заключение

Список литературы

Введение


В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствуют о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Анализ финансового состояния делиться на внутренний и внешний. Они существенно различаются по своим целям и содержанию. Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Цель данной курсовой работы - рассмотреть этапы и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При написании данной курсовой работы были использованы следующие методы: аналитический, балансовый, нормативный, факторный анализ.

Информационной базой курсовой работы явились учебно-методическая, монографическая и нормативная литература.

1. Бухгалтерский баланс


на________________200___г.

Единица измерения: тыс руб/млн руб (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

Местонахождение (адрес)________________________________

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)


АКТИВКод показателяНа начало отчетного годаНа конец отчетного года1234I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110Основные средства1205057,19243033,0544Незавершенное строительство1301745,25269027,3484Доходные вложения в материальные ценности135Долгосрочные финансовые вложения1401234Отложенные налоговые активы145Прочие внеоборотные активы150ИТОГО по разделу I190II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 5379,1318 40070,4262в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 2387,8288 14270,9266Животные на выращивании и откорме212Затраты в незавершенном производстве2131543,225611198,8128Готовая продукция и товары для перепродажи2141448,077414600,6868Товары отгруженные215Расходы будущих периодов216Прочие запасы и затраты217Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 31,2816 353,2214Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 7434,5936 26440,7724В том числе покупатели и заказчики 231 5912,2224 18221,532Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 2401234В том числе покупатели и заказчики241Краткосрочные финансовые вложения250Денежные средства260710,921410581,0012Прочие оборотные активы270ИТОГО по разделу II29013555,928477445,4212БАЛАНС30020358,373129505,824ПАССИВКод показателяНа начало отчетного годаНа конец отчетного годаIII.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал4107752,62327752,6232Собственные акции, выкупленные у акционеров411(295,8718)(295,8718)Добавочный капитал420Резервный капитал4301518,46150992,9182в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470ИТОГО по разделу III4909566,95667697,2926IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 4630,2452 4037,9332Отложенные налоговые обязательства515--Прочие налоговые обязательства520--ИТОГО по разделу IV5904630,24524037,9332V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 4692,24 14337,4Кредиторская задолженность620977,5528090,8768в том числе: поставщики и подрядчики 621 - 6937,9982Задолженность перед персоналом организации622480,95463799,411Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 144,6774 1472,842Задолженность по налогам и сборам624129,036612391,4238Прочие кредиторы625222,88143489,2018Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630Доходы будущих периодов640364,95215342,3214Резервы предстоящих расходов650Прочие краткосрочные обязательства 660 126,4298 -ИТОГО по разделу V6906161,171857770,5982БАЛАНС70020358,373129505,824Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910в том числе по лизингу911Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920Товары, принятые на комиссию930Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940Обеспечения обязательств и платежей полученные 950Обеспечения обязательств и платежей выданные 960Износ жилищного фонда970Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980Нематериальные активы, полученные в пользование 990

Руководитель________ _____________ Главный бухгалтер_____ _____________

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

«____»______________ 200__ г.

2. Информационная база для проведения анализа финансового состояния предприятия


№ПоказателиКод стр.Сумма в тыс/руб.В нач. годаВ конец года123451.Основные средства (01,02,03)1205057,1943033,052.Незавершенное строительство (07,08,16,61)1301745,259027,353.Запасы, в том числе:2105379,1440070,434.Сырье, материалы и др. аналогичные ценности (10,12,13,16)2112387,8314270,935.Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)2141543,2311198,816.Готовая продукция и товары для перепродажи (16,40,41)2151448,0814600,697.НДС по приобретенным ценностям22031,28353,228.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.:2307434,5926440,779.Покупатели и заказчики2315912,2218221,5310.Прочие дебиторы23511.Денежные средства, в т.ч.:260710,9210581,0012.Касса (50)26113.Прочие денежные средства (55,56,57)26414.Уставной капитал (85)4107752,627752,621234515.Собственные акции, выкупленные у акционеров411295,87295,8716.Добавочный капитал (87)420-8655,8817.Резервный капитал4301518,4650992,9218.Фонды социальной сферы (88)44019.Целевые финансирование и поступления (96)46020.Нераспределенная прибыль отчетного года (88)47021.Долгосрочные заемные средства (92,95)5104630,254037,9322.Краткосрочные заемные средства (90,94)6104692,2414337,4023.Кредиторская задолженность, в т.ч.:620977,5528090,8824.Поставщики и подрядчики (60-76)621-6938,0025.Задолженность перед персоналом организации (70)624480,953799,4226.Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)625144,681472,8427.Задолженность перед бюджетом (68)626129,0412391,4228.Прочие кредиторы628222,883489,2029.Доходы будущих периодов640364,9515342,3230.Резервы предстоящих расходов (89)65031.Прочие краткосрочные пассивы660126,43-

1.Прибыль балансовая79779,702.Прибыль чистая53901,103.Прибыль от реализации79660,904.Прибыль от прочей реализации475,205.Продукция (оборот)268238,306.Сумма дебиторской задолженности (230+240)На начало годаНа конец года7434,5926440,777.Банковский актив (250+260)На начало годаНа конец года710,9210581,00

2.1 Чтение актива баланса


Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, расходов предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.


Таблица 1 - Показатели актива баланса

ПоказателиСумма в тыс. руб.На начало годаНа конец годаИмущество организации, всего20358,37129505,82Внеоборотные активы6802,4452060,40Оборотные активы13555,9377445,42а) запасы5379,1440070,43б) НДС31,28353,22в) дебиторская задолженность7434,5926440,77г) денежные средства710,9210581,00Таблица 2 - Аналитическая таблица пассива баланса

ПассивНа начало годаНа конец годаОтклоненияТемп прироста, %Сумма, тыс.руб.%Сумма, тыс.руб.%Сумма, тыс.руб.%1.Имущество, всего20358,37100,00129505,82100,00109147,45-536,131.1.Внеоборотные активы6802,4433,4152060,4040,2045257,966,79665,321.2.Иммобилизованные обороты13555,9366,5977445,4259,8063889,49-6,792291,141.2.1.Материальные запасы5410,4226,5840423,6531,2135013,234,63647,141.2.2.Дебиторская задолженность7434,5936,5226440,7720,4219006,18-16,10255,651.2.3.Банковский актив710,923,4910581,008,179870,084,681388,35

Анализ актива: Из данных таблицы 1.1 видно, что за отчетный период имущество организации увеличилось на 109147,45 тыс. рублей. Данное увеличение произошло по всем статьям, в том числе материальные запасы увеличились на 35013,23 тыс. рублей, дебиторская задолженность возросла на 19006,18 тыс. рублей, а банковские активы увеличились на 9870,08 тыс. рублей.

Доля основных средств в общей сумме имущества увеличилась на 45257,96 тыс. рублей, что в процентах составляет 6,79%, а доля оборотных средств снизилась. Это свидетельствует о том, что организация вложила средства для пополнения основных средств, но эффективность их использования не увеличилась, а уменьшилась, что привело к замедлению оборачиваемости оборотных средств.

Доля дебиторской задолженности на конец года в общей сумме имущества снизилась на 16,10%. Это привело к укреплению финансовой устойчивости организации, однако рост материальных запасов на 35013,23 тыс. рублей или 4,63% свидетельствует о замораживании средств, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии организации, так как часть средств не участвует в процессе производства.


.2 Чтение пассива баланса


Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязаны за них предприятия.


Таблица 3 - Показатели пассива баланса

ПоказателиСумма в тыс. руб.На начало годаНа конец годаИсточники капитала20358,37129505,82Источники собственного капитала (490)9566,9567697,29Долгосрочные ссуды банка (590)4630,254037,93Краткосрочные пассивы6161,1757770,60а) краткосрочные кредиты и займы (610)4692,2414337,40б) кредиторская задолженность (620)977,5528090,88в) прочие краткосрочные обязательства (630+660)491,3815342,32

Таблица 4 - Аналитическая таблица пассива баланса

ПассивНа начало годаНа конец годаОтклоненияТемп прироста, %Сумма, тыс.руб.%Сумма, тыс.руб.%Сумма, тыс.руб.%1.Источник капитала20358,37100,00129505,82100,00109147,45-536,131.1.Источники собственного капитала9566,9546,9967697,2952,2758130,345,28607,621.2.Заемный капитал10791,4253,0061808,5347,7351017,11-5,275988,661.2.1.Долгосроч- ные обязатель-ства4630,2522,744037,933,12-592,32-19,62-12,791.2.2.Краткосроч- ны обязательства4692,2423,0514337,4011,079645,16-11,98205,561.2.3.Кредитор- ская задолжен- ность977,554,8028090,8821,6927113,3316,892773,601.2.4. Прочие491,382,4115342,3211,8514850,949,443022,29

Анализ пассива: Из данных таблицы 2.1 видно, что за отчетный период увеличилась пассивная часть баланса. Это произошло за счет роста заемных средств на 109147,45 тыс. руб., в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

«кредиторская задолженность» увеличилась на 27113,33 тыс. руб. за счет неоплаченных поставок (работ, услуг) поставщикам (подрядчикам), а также задолженности перед персоналом организации по оплате труда, перед государственными внебюджетными фондами, а также задолженности по налогам и сборам и прочим кредиторам.

«прочие краткосрочные обязательства» увеличилась на 14850,94 тыс. руб.

Доля собственных источников увеличилась на 58130,34 тыс. руб., что в процентном отношении составило 5,28 %. Это свидетельствует об укреплении финансовой независимости организации.

Доля долгосрочных обязательств снизилась на 592,32 тыс. руб. или а 19,62 %, а доля основных средств увеличилась на 6,79 %, что значит, что пополнение основных средств произошло за счет долгосрочных обязательств.

Краткосрочные обязательства предназначены для пополнения оборотных средств организации. Так как доля их снизилась на 9645,16 тыс. руб. или на 11,98%, доля оборотных средств тоже снизилась на 6,79%, то это говорит о снижении оборачиваемости оборотных средств.

3. Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств

баланс оборотный средство ликвидность

Сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств определяется как разность между третьим разделом пассива баланса и первым разделом актива баланса. Сумма средств определяется на начало и конец года. Анализ проводится методом сравнения суммы средств на конец года с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах. На это отклонение влияют все статьи третьего раздела пассива баланса и все статьи первого раздела актива баланса.

Следует отметить, что статьи третьего раздела пассива баланса влияют на сумму собственных средств прямо пропорционально, а статьи первого раздела актива баланса обратно пропорционально. Затем проверяется обеспеченность собственными средствами по сравнению с нормативами.

Если сумма собственных средств больше норматива, то разность является суммой замороженных средств, не участвующих в процессе производства и не приносящих прибыли, т.е. наличие сверхнормативных запасов ухудшает финансовое состояние предприятия.

Если сумма собственных средств меньше норматива, то эта ситуация характеризует незаполненный норматив, т.е. нехватка собственных средств предприятия, что может привести к сбоям в процессе производства.

СОС - собственные оборотные средства.

СОСнач.г= 9566,95 - 6802,44 = 2764,51 тыс. руб.

СОСкон.г= 67697,29 - 52060,40 = 15636,89 тыс. руб.

?СОС = 15636,89 - 2764,51 = 12872,38 тыс. руб.

?СОС = (12872,38 / 2764,51) * 100% = 465,63%

Добавочный капитал (ДК):

?ДК = 8655,88 - 0 = 8655,88 тыс. руб.

?ДК = (8655,88 / 2764,51) * 100% = 313,11%

Резервный капитал (РК):

?РК = 50992,92 - 1518,46 = 49474,46 тыс. руб.

?РК = (49474,46 / 2764,57) * 100% = 1789,63%

Основные средства (ОС):

?ОС = 43033,05 - 5057,19 = (-) 37975,86 тыс. руб.

?ОС = (37975,86 / 2764,51) * 100% = (-) 1373,69%

Незавершенное строительство (НС):

?НС = 9027,35 - 1745,25 = (-) 7282,10 тыс. руб.

?НС = (7282,10 / 2767,51) * 100% = (-) 263,41%

Для проверки складываем все суммы с учетом знаков и в результате получаем: ?СОС = ?ДК + ?РК + ?ОС + ?НС = 8655,88 + 49474,46 - 37975,86 - 7282,10 = 12872,38 тыс.руб.

Вывод: Величина собственных оборотных средств выросла на 12872,38 тыс. руб. (что в процентах составляет 465,63%). Это произошло за счет увеличения добавочного капитала на 8655,88 тыс. руб. и увеличения резервного капитала на 49474,46 тыс. руб. С другой стороны за счет увеличения стоимости основных средств и незавершенного строительства сумма собственных оборотных средств снизилась на 37975,86 тыс. руб. и 7282,10 тыс. руб. соответственно.

4. Ликвидность баланса


Ликвидность - это покрытие обязательств предприятия по пассиву его активами, срок превращения которых в денежную форму совпадает со сроком погашения обязательств. Чем меньше времени требуется для превращения активов в денежную форму, тем более ликвиден баланс предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Актив баланса.

А1 (первая группа актива) - наиболее ликвидные активы: включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения:


На начало годаНа конец года710,92 тыс. руб.10581,00 тыс. руб.

А2 (вторая группа актива) - быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.:


На начало годаНа конец года7434,59 тыс. руб.26440,77 тыс. руб.А3 (третья группа актива) - медленно реализуемые активы: материальные запасы и затраты прибавить прочие:


На начало годаНа конец года5410,42 тыс. руб.40423,65 тыс. руб.

А4 (четвертая группа актива) - трудно реализуемые активы: куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, итог первого раздела актива:


На начало годаНа конец года6802,44 тыс. руб.52060,40 тыс. руб.

Пассив баланса.

П1 (первая группа пассива) - кредиторская задолженность - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили):


На начало годаНа конец года977,55 тыс. руб.2890,88 тыс. руб.

П2 (вторая группа пассива) - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка); краткосрочная задолженность прибавить строки с 630 по 660:


На начало годаНа конец года4692,24+491,38=5183,62 тыс. руб.14337,40+15342,32=29679,72 тыс. руб.П3 (третья группа пассива) - долгосрочные обязательства:


На начало годаНа конец года4630,25 тыс. руб.4037,93 тыс. руб.

П4 (четвертая группа пассива) - постоянные пассивы: собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия, итог третьего раздела:


На начало годаНа конец года9566,95 тыс. руб.67697,29 тыс. руб.А1>П1Если выполняются эти неравенства, то баланс абсолютно ликвиден.А2>П2А3>П3А4>П4

.1 Анализ ликвидности баланса


АктивСуммаПассивСуммаПлатежный излишек или недостатокНа начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец годаА1710,9210581,0П1977,5528090,88266,6317509,88А27434,5926440,77П25183,6229679,722250,973238,95А35410,4240423,65П34630,254037,93780,1736385,72А46802,4452060,40П49566,9567697,292764,5115636,89Баланс20358,37129505,82Баланс20358,37129505,8200

На начало годаНа конец года710,92 < 977,55 7434,59 > 5183,62 5410,42 > 4630,25 6802,44 < 9566,9510581,0 < 28090,88 26440,77 < 29679,72 40423,65 > 4037,93 52060,40 < 67697,29

Исходя из неравенств, нельзя охарактеризовать баланс на начало года как абсолютно ликвидным. Ликвидность баланса на конец года также является недостаточной.

Для углубления анализа ликвидности проводится экспресс-анализ. Цель его заключается в том, чтобы проверить соответствие показателей ликвидности баланса предприятия рекомендуемым эталонным значениям, соответствующим по экспертным оценкам нормальному режиму функционирования на рынке.

Рассчитывают коэффициенты:

1.Коэффициент общей ликвидности позволяет установить в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Определяется как отношение текущих активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам (690).

Кобщ.лик.= (Оборотные активы (стр. 290 - 216) / краткосрочные обязательства (стр. 690 - 230 - 240 - 250))

К общ лик нач года = 13555,93 / 6161,17 = 2,20

Кобщ лик конец года = 77445,42 / 57770,60 = 1,34

Снижение коэффициента ликвидности наводит на мысль, что возможности предприятия по погашению обязательств начинают снижаться. Логично обеспокоиться этим вопросом, найти причины ухудшения ситуации и варианты ее исправления.

2.Коэффициент текущей ликвидности характеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется как отношение разности между оборотным капиталом и дебиторской задолженностью сроком погашения более одного года (290 - 230) к краткосрочным обязательствам (690).

Ктек лик = (Оборотные активы (стр. 290-216) - Долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690-230-240-250))

Ктек лик нач года = (13555,93 - 7434,59) / 6161,17 = 0,99

Ктек лик конец года = (77445,42 - 26440,77) / 57770,60 = 0,88

3.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, т.е. частное от деления денежных средств (260) и краткосрочных обязательств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Кабс лик = (Денежные средства (стр. 260)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

Кабс лик нач года = 710,92 / 6161,17 = 0,12

Кабс лик конец года = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

В течение периода произошло увеличение этого коэффициента с 0,12 до 0,18. Это говорит о том, что предприятие в начале периода не смогло бы срочно погасить свои обязательства.

. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайший период времени. Коэффициент равен отношению суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств (250+260) к краткосрочным обязательствам.

Ксроч лик = (Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250) + Денежные средства (стр. 260)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

Ксроч лик нач года = 710,92 / 6161,17 = 0,12

Ксроч лик конец года = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

Полученные коэффициенты показывают, что предприятие не в состоянии своевременно оплатить свои счета. Это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении.

5.Коэффициент промежуточной ликвидности (ликвидность средств обращения) показывает долю наиболее ликвидной части в составе оборотного капитала. Коэффициент рассчитывается путем деления суммы дебиторской задолженности (до 1 года), краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на краткосрочные обязательства.

Кпромеж лик нач года = 710,92 / 6161,17 = 0,12

Кпромеж лик конец года = 10581,0 / 57770,60 = 0,18

6.Коэффициент материального покрытия показывает степень зависимости ликвидности от наличия материально-производственных запасов и затрат (210). Рассчитывается как отношение материальных оборотных средств (запасов) к краткосрочным обязательствам.

Кмат покр = (Запасы (стр.210)) / (краткосрочные обязательства (стр. 690))

Кмат покр нач года = 5379,1318 / 6161,17 = 0,87

Кмат покр конец года = 40070,4262 / 57770,60 = 0,69

7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами равен отношению собственных оборотных средств к сумме А1, А2, А3, т.е. это доля собственных средств в общей сумме оборотного капитала.

Кобеспеч нач года = 2764,51 / (710,92 + 7434,59 + 5410,42) = 0,2039

Кобеспеч конец года = 15636,89 / (10581,0 + 26440,77 + 40423,65) = 0,2019

Данный показатель характеризует незначительное уменьшение доли собственных оборотных средств в общей сумме всех оборотных средств.

Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.


Таблица 5 - Итоговая таблица по ликвидности баланса

№№ п/ппоказательэталонное значениекоэффициентыотклоненияна началона конецна началона конец1Ко.л.1,5 ÷ 22,201,340,20- 0,162Кт.л.1 ÷ 20,990,88- 0,01- 0,123Ка.л.0,1 ÷ 0,30,120,18норманорма4Кс.л.0,2 ÷ 0,40,120,18- 0,08- 0,025Кп.л.0,3 ÷ 0,70,120,18- 0,18- 0,126Км.п.0,5 ÷ 10,870,69норманорма

8.Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определяется по формуле: К1 = (К+(У/Т)*(К)) / (К1норм), где:

К, К - значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм ? 2;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности принимаем У=6 месяцам; при расчете коэффициента утраты платежеспособности У=3 месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше критического, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности.


КВ.П. = Ктек лик+(6/t*(Ктек лик - Кнорм тек лик)) / 2,


где t - полное число месяцев отчетного периода.

Если он больше 2, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если меньше 2 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Так как коэффициент текущей ликвидности на конец года меньше нормативного, определяем коэффициент восстановления платежеспособности.

КВ.П. = 0,88+(6/12*(0,88-1)) / 2 = 0,85

Вывод: На начало года баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. выполняются не все условия неравенства. На конец года баланс также не является ликвидным, потому что не выполняются неравенства А1?П1 и А2?П2. Это означает, что предприятие не может немедленно погасить кредиторскую задолженность имеющимися у него в наличии денежными средствами, об этом же говорит и снижение коэффициента текущей ликвидности ниже критического нормативного значения, это означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, что говорит об угрозе банкротства предприятия. Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 2, то в ближайшее время у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

5. Оценка рентабельности предприятия


Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности.

Они более полно характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Анализ уровня рентабельности характеризуется показателями:

Общая рентабельность равна отношению балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия (сумма строки 330 на начало и конец года деленное на два).

Робщ = 79779,70 / ((20358,37+129505,82)/2) = 79779,70 / 74932,095 = 1,06

С одного рубля вложенных в имущество предприятия средств получили 1,06 рублей балансовой прибыли.

Чистая рентабельность - это отношение чистой прибыли к средней стоимости имущества предприятия; характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).

Рчист = 53901,10 / 74932,095 = 0,72

С одного рубля имущества получили 0,72 рубля чистой прибыли.

Чистая рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала; характеризует финансовую рентабельность.

Рсоб кап = 53901,10 / ((9566,95+67697,29)/2) = 53901,10 / 38632,12 = 1,40

С одного рубля собственного капитала предприятие получило 1,40 рубля чистой прибыли.

Рентабельность общая производственных фондов - это отношение балансовой прибыли к средней стоимости основных производственных фондов и оборотных активов.

Ропф = 79779,70 / (((5057,19+43033,05)/2)+((13555,93+77445,42)/2)) = 79779,70 / (24045,12+45500,68) = 79779,70 / 69545,80 = 1,15

С одного рубля, вложенного в основные производственные фонды и материальные средства, получили 1,15 рублей чистой прибыли.

Показатели рентабельности являются обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности. На них оказывает влияние показатель рентабельности продукции (эффективность управления) и показатель капиталоотдачи (деловая активность).

6. Оценка эффективности управления


Показатели эффективности управления отражают сумму прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации), полученную с одного рубля реализованной продукции.

Чистая прибыль на один рубль оборота - отношение чистой прибыли к продукции или обороту.

Пчист = 53901,10 / 268238,30 = 0,2

Здесь видно, что с 1 рубля оборота получили 20 копеек чистой прибыли.

Прибыль от реализации продукции на один рубль продукции или оборота - отношение прибыли от реализации к обороту.

Преал прод = 79660,90 / 268238,30 = 0,3

С 1 рубля продукции получили 30 копеек прибыли от реализации.

Прибыль от всей реализации на один рубль оборота или продукции. Вся реализация равна сумме прибыли от реализации и прибыли от прочей реализации.

Преал = (79660,90+475,20) / 268238,30 = 0,30

На 1 рубль оборота получили 30 копеек прибыли от всей реализации.

Общая прибыль на один рубль оборота или продукции - это отношение балансовой прибыли к обороту или продукции.

Побщ = 79779,70 / 268238,30 = 0,3

С 1 рубля продукции получили 30 копеек балансовой прибыли.

7. Оценка деловой активности


Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Деловая активность организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Основные показатели деловой активности:

Общая капиталоотдача показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж, равна отношению продукции или оборота к средней стоимости имущества предприятия.

Кобщ = 268238,30 / 74932,095 = 3,58

Отдача основных производственных фондов и нематериальных активов - отношение продукции или оборота к средней стоимости основных фондов и нематериальных активов.

Отдача = 268238,30 / ((5057,19+43033,05)/2) = 268238,30 / 24045,12 = 11,16

В нашем случае выручка, приходящаяся на 1 рубль стоимости основных средств и нематериальных активов, составила 11,16 рублей.

Оборачиваемость всех оборотных активов - отношение продукции или оборота к средней стоимости оборотных активов.

Ооб с = 268238,30 / 45500,675 = 5,90

За год оборотные активы совершили 5,90 оборота.

Оборачиваемость материальных запасов - отношение продукции или оборота к средней стоимости материальных запасов.

Ом з = 268238,30 / ((5379,14+40070,43)/2) = 268238,30 / 22724,785 = 11,80

Скорость оборота запасов составляет 11,80 оборота.

Оборачиваемость дебиторской задолженности - отношение продукции или оборота к средней величине дебиторской задолженности.

Од з = 268238,30 / ((7434,59+26440,77)/2) = 268238,30 / 16937,68 = 15,84

Скорость оборота дебиторской задолженности составляет 15,84 оборота.

Оборачиваемость банковских активов - отношение продукции или оборота к средней величине банковского актива.

Об а = 268238,30 / ((710,92+10581,00)/2) = 268238,30 / 5645,96 = 47,51

Скорость оборота банковских активов составляет 47,51 оборот.

Оборот к собственному капиталу - отношение продукции или оборота к средней величине собственного капитала.

Оборот = 268238,30 / 38632,12 = 6,94

Скорость оборота к собственному капиталу составляет 6,94 оборота.

8. Анализ кредиторской и дебиторской задолженности


Дебиторская задолженность - это изъятие средств из оборота предприятия и вовлечение их в другое предприятие. Анализ проводится сравнением суммы дебиторской задолженности на конец года по сравнению с началом года с использованием горизонтального и вертикального анализа.


Таблица 6 - Анализ дебиторской задолженности

ПоказателиДвижение средствТемп роста, %На начало годаВозниклоПогашеноНа конец годат.руб.%т.руб.%т.руб%т.руб.%Дебиторская задолженность всего7434,5910026440,771001.1.Краткосрочная, всего, в т.ч. просроченная, длительностью 3 мес.1.2.Долгосрочная, всего, в т.ч.7434,5926440,77а) просроченная, длительностью более 3 мес.б) задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты.7434,5926440,77

Затем анализ дебиторской задолженности проводится по срокам образования.

Таблица 7 - Анализ дебиторской задолженности по срокам образования

ПоказателиВсего на конец годаВ т.ч. по срокам обращенияДо 1 мес1÷33÷66÷12Свыше 1212345671. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков18221,5318221,5312345672. векселя к получению3. задолженность дочерних предприятий и зависимых обществ4. авансы полученные5. задолженность по взносам в уставной капитал6. прочие дебиторыВсего дебиторской задолженности18221,5318221,53Удельный вес в % к общей дебиторской задолженности100100

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Анализ кредиторской задолженности проводится сравнением ее суммы на конец года по сравнению с началом года. Определяется отклонение в денежном выражении и в процентах.


Таблица 8 - Анализ кредиторской задолженности

ПоказателиНа начало г.На конец г.Отклонения, в руб.Отклонения, в %12345Кредиторская задолженность, всего977,5528090,8827113,332773,601. поставщики и подрядчики-6938,006938,00-2. векселя к уплате3. задолженность перед зависимыми и дочерними предприятиями4. задолженность по оплате труда перед персоналом480,953799,423318,47689,98123455. задолженность по социальному страхованию перед государственными внебюджетными фондами144,681472,841328,16918,006. задолженность перед бюджетом129,0412391,4212262,389502,777. авансы полученные8. прочие кредиторы222,883489,203266,321465,51

Для углубления анализа проверяют оборачиваемость дебиторской задолженности, т.е. находят число оборотов отношением продукции или оборота к дебиторской задолженности.


Ч = продукция / ДЗ


Чнач года = 268238,30 / 7434,59 = 36,08

Чконец года = 268238,30 / 26440,77 = 10,14

Затем определяют продолжительность одного оборота в днях на начало и конец отчетного периода.


Коб = 360 / Ч


Коб нач = 360 / 36,08 = 9,98 дн.

Коб кон = 360 / 10,14 = 35,5 дн.

По результатам расчетов делают выводы об ускорении или замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности. В случае ускорения рассчитывают сумму средств высвободившихся из оборота, в случае замедления - дополнительно вовлеченных в оборот по одной из следующих формул:

?ДЗ = ?ДЗкон г - ((Оборот * Коб нач г) / 360)

?ДЗ = (Оборот / 360) * (Коб кон г - Коб нач г)

?ДЗ = 26440,77 - ((268238,30 * 9,98) / 360) = 19004,61 тыс. руб.

?ДЗ = (268238,30 / 360) * (35,5 - 9,98) = 19015,21 тыс. руб.

Вывод: В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности в оборот было дополнительно вовлечено 19004,61 тыс. рублей.

9. Анализ чистого оборотного капитала


Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Под чистыми активами понимается стоимость имущества предприятия, приобретенного за счет собственных источников, т.е. уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия и прочих фондов, созданных в соответствии с законодательством. Величина чистых активов показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Величина чистых активов должна быть больше величины уставного капитала предприятия. Если чистые активы меньше величины уставного капитала, то предприятие обязано уменьшить свой уставной капитал до стоимости имущества, находящегося в его полном распоряжении, т.е. чистых активов.


Наименование показателяНачало годаКонец годаI. Активы1. нематериальные активы (110)2. основные средства (120)5057,1943033,053. незавершенное строительство (130)1745,259027,354. доходные вложения в материальные ценности (135)5. долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (140+250)*6. прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных налоговых активов (145+150)7. запасы (210)5379,1440070,438. НДС по приобретенным ценностям (220)31,28353,229. дебиторская задолженность (230+240)**7434,5926440,7710. денежные средства (260)710,9210581,0011. прочие активы (270)12. итого активы, принимаемые к расчету20358,37129505,82II. Пассивы13. долгосрочные обязательства по займам и кредитам (510)4630,254037,9314. прочие долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств (515+520)***15. краткосрочные обязательства по займам и кредитам (610)4692,2414337,4016. кредиторская задолженность (620)977,5528090,8817. задолженность участникам и учредителям по выплате доходов (630)18. резервы предстоящих расходов (650)19. прочие краткосрочные обязательства (660)***126,43020. итого пассивы, принимаемые к расчету10426,4746466,2121. стоимость чистых активов (ЧОК)9566,9567697,29

* за исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров (долей уставного капитала у участников);

** за исключением задолженности участников и учредителей по взносам в уставной капитал;

*** в данных о величине краткосрочных и долгосрочных прочих обязательств приводятся суммы, связанных в установленном порядке резервов, в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

?ЧОКнач = 9566,95 - 7752,62 = 1814,33 тыс. руб.

?ЧОКкон = 67697,29 - 7752,62 = 59944,67 тыс. руб.

Вывод: Чистые активы превышают уставной капитал.

10. Тестирование финансовой устойчивости предприятия


Задача данного анализа заключается в том, чтобы проверить соответствие основных показателей финансовой устойчивости предприятия рекомендуемым эталонным значениям соответствующим нормальному режиму функционирования на рынке.

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, когда их распределение и использование обеспечивается на основе роста прибыли и собственного капитала, при этом создаются возможности сохранения платежеспособности при возникновении повышенного уровня риска. Существует четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость.

Такая ситуация крайне редка. Она характеризуется следующими условиями: величина запасов и затрат должна быть меньше чем сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств.

2. Нормальная устойчивость.

Гарантирует платежеспособность предприятия. Она характеризуется условием: величина запасов и затрат равна или стремится к сумме собственных оборотных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов и займов.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Характеризуется нарушением платежеспособности, но у предприятия сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения собственных оборотных средств. Признаком этого является равенство величины запасов и затрат сумме собственных оборотных средств краткосрочных кредитов и займов, а также источников ослабляющих финансовую напряженность. К последним могут быть отнесены:

  1. Временно свободные собственные средства специальных фондов
  2. Превышение нормальной дебиторской задолженности над кредиторской
  3. Кредиты банков на временное пополнение оборотных средств. 4. Критическое финансовое состояние.

Означает положение, при котором предприятие находится на грани банкротства. Оно характеризуется признаками:

  1. Величина запасов и затрат на много превышает сумму собственных средств предприятия, а также краткосрочных кредитов;
  2. Денежные средства, ликвидные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости проводится методом сравнения фактических показателей финансовой устойчивости за отчетный период с эталонными значениями, со значениями за прошлый год и сравнением данных на конец года с началом. Анализ проводится по следующим показателям:

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов и определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу.

Кавтон нач = 9566,95 / 20358,37 = 0,47

Кавтон кон = 67697,29 / 129505,82 = 0,52

Коэффициент автономии важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. По данным анализа видно, что доля имущества сформированного за счет собственных источников увеличилась с 47% до 52%. Это говорит о том, что риск кредиторов невысок, так как реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Также рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент задолженности показывает, в каком отношении между собой находятся заемные средства и собственный, капитал предприятия. Определяется как отношение заемных средств к собственному капиталу.

Кзадолж нач = (4630,25 + 4692,24) / 9566,95 = 0,97

Кзадолж кон = (4037,93 + 14337,40) / 67697,29 = 0,27

Этот коэффициент говорит о том, что в начале года (показатель 0,97) часть деятельности предприятия финансировалась за счет заемных средств, а к концу года (показатель 0,27) финансирование больше формируется за счет собственного капитала.

Коэффициент мобильности показывает, какая часть оборотного капитала обеспечивается собственными средствами. Это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.

Кмобил нач = 2764,51 / 13555,93 = 0,2039

Кмобил кон = 15636,89 / 77445,42 = 0,2019

Коэффициент финансовой независимости показывает, какая часть краткосрочной задолженности обеспечивается собственным капиталом. Определяется как отношение краткосрочных пассивов к собственному капиталу.

Кфин нез нач = 6161,17 / 9566,95 = 0,64

Кфин нез кон = 57770,60 / 67697,29 = 0,85

Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются за счет собственного капитала. Равен отношению вреоборотных капиталов к собственному.

Кобеспеч нач = 6802,44 / 9566,95 = 0,71

Кобеспеч кон = 52060,40 / 67697,29 = 0,77

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала показывает изменение структуры имущества в разрезе его основных групп. Равен отношению оборотного капитала к внеоборотному.

Соб кап нач = 13555,93 / 6802,44 = 1,99

Соб кап кон = 77445,42 / 52060,40 = 1,49

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Определяется как отношение собственного капитала минус внеоборотные активы минус убытки к собственному капиталу.

Кманевр нач = (9566,95 - 6802,44) / 9566,95 = 0,29

Кманевр кон = (67697,29 - 52060,40) / 67697,29 = 0,23

Из анализа видно, что если в начале периода активы формировались в основном за счет заемных средств, то в конце периода заемных средств потребуется еще больше.

Уровень чистого оборотного капитала показывает ту долю финансовых средств, в активах которой предприятие может располагать в текущей деятельности без опасности быть изъятой при предъявлении в краткосрочной перспективе счетов кредиторов. Это соотношение оборотного капитала за вычетом краткосрочных обязательств к балансу активов.

УЧОК нач = (13555,93 - 6161,17) / 20358,37 = 0,36

УЧОК кон = (77445,42 - 57770,60) / 129505,82 = 0,15

Уровень инвестированного капитала показывает, какую долю активов предприятие направляет для инвестиций в целях получения дохода. Это отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к величине активов.

Уровень перманентного капитала (коэффициент финансовой устойчивости) показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Равен отношению суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к итогу активов.

Упер кап нач = (9566,95 + 4630,25) / 20358,37 = 0,7

Упер кап кон = (67697,29 + 4037,93) / 129505,82 = 0,55

Уровень функционирующего капитала показывает долю капитала непосредственно занятого в производственной деятельности. Равен отношению разности итога активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений к общему капиталу.

Уфунк кап нач = 20358,37 / 20358,37 = 1

Уфунк кап кон = 129505,82 / 129505,82 =1

Полученные значения коэффициентов сравнивают с рекомендуемыми значениями этих показателей.


Таблица 9 - Итоговая таблица анализа финансовой устойчивости

ПоказательЭталонное значениеКоэффициентыОтклонениеОтклонения от эталонаНа началоНа конецНа началоНа конецКавтоном> 0,50,470,520,05- 0,03нормаКзадолж< 0,50,970,27- 0,7+ 0,47нормаКмобил0,20390,2019Кфин нез0,640,850,21Кобеспеч< 1,50,710,770,06норманормаСоб кап0,5 ÷ 11,991,49- 0,5+ 0,99+ 0,49Кманевр> 0,30,290,23- 0,06- 0,01- 0,07УЧОК> 0,20,360,15- 0,21норма- 0,05Уинв кап---Упер кап0,70,55- 0,15Уфунк кап110

Вывод: В начале года предприятие относится ко 2 типу финансовой устойчивости, на конец года - положение предприятия резко ухудшилось.

Увеличение коэффициента автономии, коэффициента финансовой независимости и коэффициента обеспеченности основными средствами говорит об улучшении финансовой независимости предприятия.

11. Определение склонности предприятия к банкротству


Основная задача анализа признаков несостоятельности (банкротства) предприятия заключается в том, чтобы на основе параметров многофакторных моделей определить соответствие расчетных значений интегрального показателя состоятельности предпринимательской деятельности критериям характерным для нормального и кризисного режимов функционирования на рынке. На основе проведения многофакторного корреляционного регрессионного анализа по значительному количеству наблюдений репрезентативной выборки субъектов хозяйствования были получены модели отражающие линейную зависимость интегрального показателя несостоятельности предприятия 2 (вероятность банкротства) от факторов характеризующих ликвидность баланса, кредитоспособности организации, рентабельность активов и достаточность уставного капитала.

Двухфакторная модель:


Z1 = 0,4877 - 1,0736 * N1 + 0,0579 * N2


N1 - общий коэффициент ликвидности;

N2 - удельный вес заемных средств в активах.

Если Z1 величина отрицательная, то имеет место нормальный режим работы и невысокая вероятность банкротства предприятия.

Если Z1 положительная величина, то имеют место признаки кризисного режима функционирования и вероятность банкротства достаточно велика.

N1 нач = 2,20

N1 кон = 1,34

N2 нач = (4630,25 + 4692,24) / 13555,93 = 0,69

N2 кон = (4037,93 + 14337,40) / 129505,82 = 0,14

Z1 нач = 0,4877 - 1,0736*2,20 + 0,0579*0,69 = - 1,83

Z1 кон = 0,4877 - 1,0736*1,34 + 0,0579*0,14 = - 0,94

Из анализа видно, что повышение значения Z1 от - 1,83 до - 0,94 свидетельствует о нормальном режиме работы в начале года и ухудшении положения в конце года.

Многофакторная модель:


Z2 = 0,012*К1 + 0,014*К2 + 0,033*К3 + 0,006*К4 + 0,954*К5


К1 - отношение чистого оборотного капитала к сумме активов

К2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов

К3 - отношение прибыли от реализации к сумме активов

К4 - отношение заемного капитала к размеру заемных средств

К5 - отношение чистой выручки от реализации к сумме активов

Если Z2 < 1,8, то вероятность банкротства очень высока

Если Z2 ? 1,9 или Z2 ? 2,7, то вероятность банкротства средняя

Если Z2 ? 2,8 или Z2 ? 3, то вероятность банкротства невелика

Если Z2 > 3, то вероятность банкротства ничтожно мала

К1 нач = 9566,95 / 13555,93 = 0,71 К1 кон = 67697,29 / 129505,82 = 0,52

К2 нач = 0К2 кон = 0

К3 нач = 79660,90 / 13555,93 = 5,88К3 кон = 79660,90 / 129505,82 = 0,62

К4 нач = 7752,62 / 4630,25 = 1,67К4 кон = 7752,62 / 4037,93 = 1,92

К5 нач = 345652,20 / 13555,93 = 25,5К5 кон = 345652,20 / 129505,82 = 2,67

Z2 нач = 0,12*0,71+0,033*5,88+0,006*1,67+0,954*25,5 = 24,62

Z2 кон = 0,12*0,52+0,033*0,62+0,006*1,92+0,954*2,67 = 2,64

Рекомендуемые значения Z2 привязаны к трем классам надежности, характеризующим нормальный режим функционирования предприятия на рынке.


ПоказателиРекомендуемые значения Z2Первый класс надежностибольше 3Второй класс надежности2 - 3Третий класс надежности1,5 - 2

Данное предприятие в начале года по своим показателям относилось к первому классу надежности, а к концу года спустилось на второй класс надежности.

Заключение


На основе проведенного анализа финансовой деятельности были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия к концу года, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Одним из недостатков является долгосрочная дебиторская задолженность, т.к. она снижает долю медленно реализуемых активов. К тому же происходит увеличение заемных средств, в том числе: кредиторская задолженность возросла на 27113,33 тыс.руб., краткосрочные обязательства возросли на 9645,16 тыс.руб., а собственные оборотные средства возросли всего на 12872,38 тыс.руб. Некоторые показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы.

Также недостаточной является ликвидность баланса, т.к. возрос платежный недостаток на 17610,01 тыс.руб. Поэтому предприятие не сможет расплатиться по всем своим обязательствам. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, что объясняется, в основном наличием у фирмы значительной сумы кредиторской задолженности.

В конце года положение предприятия несколько ухудшилось. Согласно анализу несостоятельности (банкротства) предприятие стало относиться ко второму типу финансовой устойчивости.

Для улучшения финансового состояния деятельности предприятия предлагается осуществить следующие мероприятия:

·улучшить организацию материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

·восстановление платежеспособности;

·сократить до минимума дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;

·поиск дешевых кредитных ресурсов;

·грамотное распределение прибыли;

·повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости;

·рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

·повышение производительности труда;

·внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;

·изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь;

·организовать службу управления финансами.

Список литературы


  1. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000.
  2. В.В. Ковалев. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2003.
  3. Г.В. Савицкая Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд. - Мн.: ИП «Экоперспектива»; «Новое знание», 1999.
  4. Г.В. Савицкая, Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М. ИНФРА-М, 2002 г.
  5. М.С. Абрютина, А.В. Грачев. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001.